冷拔无缝管板块趋势，板块走低
冷拔无缝管板块近开始走低，重庆冷拔无缝管、河北冷拔无缝管、包钢股份、新钢股份、华凌冷拔无缝管跌幅超2%，鞍钢股份、三钢闽光跌1%。
随着4月需求旺季的到来和外需稳步复苏，近期冷拔无缝管板块的表现有所起色。今日冷拔无缝管板块出现回调之势，低开低走，跌幅居前。除济钢莱钢因重组方案出炉连续走强，方大特钢、宝钢股份等不足10只个股涨外，其余个股普跌，重庆冷拔无缝管、韶钢松山、西宁特钢跌逾3%，抚顺特钢、安阳特钢跌逾2%，冷拔无缝管、华菱冷拔无缝管跌逾2%。
目前冷拔无缝管板块的PB仅在1.65倍左右，远低于行业1996年以来2.04倍的平均水平；而这一PB估值水平仅为市场平均PB的0.55倍左右，也低于历史平均水平。冷拔无缝管板块市值及市净率已出现超跌，目前冷拔无缝管板块市净率为1.66倍，为市场平均市净率的0.55倍，与2009年大盘高点相比跌幅为 30%，为各板块跌幅之首。从吨钢市值和PB角度分析，冷拔无缝管板块相对其他板块已出现超跌，市场具有一定的板块估值修复的动力。
冷拔油缸管市场压力不大
从当前情况来看，厂库、社库继续下降，冷拔油缸管市场压力有限，在市场部分资源规格断档的情况下，钢厂挺价意愿较强，市场心态尚可，短期来看，预计国内建筑钢材窄幅调整为主。
目前市场资源不多，贸易商库存压力不大，但冷拔油缸管钢厂产量持续维持高位，后期到货或将增加，压力明显加大，短期仍建议以积极出货套现为主。
今日弱势运行，市场观望情绪浓厚，部分地区价格下调。市场库存仍处于较低水平，贸易商低价出货意愿较低，对价格有一定支撑。
钢厂接单情况较好，冷拔油缸管锁价坚挺。河北地区出台二三季度限产政策，但因中厚板品种利润较高，钢厂复产情况良好，产能利用率处于高位，供给压力加大，市场库存出现小幅上涨现象。
受盘面大幅下跌影响，钢材报价松动，建材价格跌幅扩大，但商家抛货不多，冷拔油缸管市场压力不大，现货市场整体表现温和，市场观望心理再次加剧，非刚需商家采购积极性明显转弱，由于旺季需求仍在，市场价格难有大幅下跌风险，短期钢价或震荡调整。
由于3月底官方PMI好转以及降准传闻，六角管市场对经济企稳的预期增强。随后我们看到出口数据同比大幅增长21.3%，社会融资规模增量2.86万亿元，固定资产投资回升，其中房地产投资增速维持11.8%的高位，基建投资增长4.4%，规模以上工业增加值大幅好转至8.5%，消费数据也有所回暖。我们看一季度数据好转的原因，首先是去年春节较晚，造成基数较低。其次与流动性充足和财政大幅支出有关，从1月份降准以及普惠金融鼓励对中小企业贷款，从前期宽货币到宽用，1季度社融规模增量8.18万亿元，同比增加2.34万亿元，新增人民币贷款5.81万亿元，同比增加9526亿元，1季度财政支出5.86万亿元，同比增长15%，财政差额高达-10763亿元，地方债发行大幅前移，发改委称1季度已下达中央预算内投资超过80%。无论货币还是财政，对房地产和基建板块产生了明显提振，但同时限制了后期政策的空间。
4月19日中央政治局会议重申“房住不炒”，国内经济存在下行压力，并且是结构性、体制性的，坚持结构性去杠杆。因此，预计依靠传统刺激地产和基建难持久。从近期央行态度看，先是4月初对降准进行辟谣，前期连续18个交易日暂停公开市场操作，减量续作MLF，近期又暂停逆回购开启净回笼，反映货币收紧的态度。前期对钢材价格产生利好提振的宏观因素转为利空。
此外，美元指数高升至98.346，突破去年12月底的全年高点97.716，从美元指数与大宗商品价格长期的负相关关系看，美元指数的强势也将对商品价格产生压制。
供应仍有增加空间需求走弱概率增加
新公布的1季度钢材产量方面，2019年3月我国粗钢日均产量259.1万吨，生铁日均产量213.4万吨，钢材日均产量315.7万吨;3月我国粗钢产量8033万吨，同比增长10.0%，生铁产量6615万吨，同比增长7.6%，钢材产量9787吨，同比增长11.4%;1—3月粗钢产量23107万吨，同比增长9.9%，生铁产量19490万吨，同比增长9.3%，钢材产量26907万吨，同比增长10.8%。从产量可见，1—3月虽然处于采暖季限产中，但粗钢日均产量创季节性新高，钢厂可以灵活地通过多种方式提高钢材产量。据中钢协新数据，4月上旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量195.50万吨，较上一旬增6.56%。
7:上周厂库和社会库存仍总体下降，表观消费的的再次走高仍刺激市场心。而需求的旺盛，六角管厂继续挺价的意愿也有所加强。同时公布的一季度经济数据仍然向好，尤其房地产投资数据，新开工面积都出现明显的反弹，市场对需求悲观的预期改善;叠加河北、山西再提非采暖季环保限产仍对供给构成压力;总体RB1910持回调买入的策略格局。
?.上周热卷周度产量小幅下降，库存的去化继续加速，上周厂库和社会库存继续下降，和去年同期相比仍低，以及成交持续的好转，贸易商自身资源有限，市场仍存向好预期;而一季度经济向好预期，同时山西、河北地区再次启动非采暖季限产的措施，对原料市场的冲击仍然较大，届时成本推动的因素仍在，仍对市场构成利好。总体HC1910持回调买入的策略格局。
35crmo精密光亮钢管稳中有涨能支撑多久？
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根据十二月的价格文件，武钢，记者注意到，热轧，冷轧，镀锌，无取向硅钢，镀锌等主要产品价格上调50元/吨，轧板，彩涂，酸洗等产品价格保持不变。
这是连续第二个月，武钢上调价格。据了解，在过去六个月至九月，武汉35crmo精密光亮钢管价格已经一路下跌，跌幅为连续第四个月。因此，多个品种热轧，冷轧压缩甚至超过500元/吨。
对于价格上涨，武汉亿达35crmo精密光亮钢管息网副总经理计量德分析，因为高达18举行，中国PMI指数已经回到了线的跌宕起伏的50%以上，导致近期市场消息暖风频吹武钢顺势推升。当然，这也说明钢材后市仍看涨.。
近期出台的一些数据似乎为上述说法提供了证据。35crmo精密光亮钢管锅炉管，高压锅炉管，GB5310高压锅炉管，GB5310钢管，35crmo精密光亮钢管据中国35crmo精密光亮钢管工业协会的数据显示，十月中旬，76家重点35crmo精密光亮钢管企业35crmo精密光亮钢管日均销售126.89万吨，与十月初相比增长12.1%。
这是否意味着钢材价格见底尚？虽然宝钢一直被称为钢材市场基准12个月的价格政策尚未出台，但上月底公布的报时三个季度，宝钢股份曾表示，在第四季度，随着进一步出台措施稳增长，市场预计后期价格35crmo精密光亮钢管会稳定。
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